2026 年 11 月 3 日，超微电脑（Super Micro Computer）公布截至 9 月 30 日的 2027 财年第一季度未经审计业绩。

超微电脑 2027 财年第一季度营收达到 199.46 亿美元（1333.1 亿元人民币），较上年同期增加约 149.28 亿美元（997.7 亿元人民币），同比增长约 298%。

这一数字超过 10 月 20 日公布的 185 亿至 195 亿美元预告区间上限，也高于更早提出的 145 亿至 155 亿美元初始指引。根据 LSEG 数据，分析师此前平均预期为 163.9 亿美元。

第一财季净利润为 15.94 亿美元，上年同期为 1.68 亿美元，上一季度为 11.78 亿美元。按美国通用会计准则（GAAP）计算，摊薄每股收益为 1.75 美元；非 GAAP 摊薄每股收益为 1.81 美元，高于分析师预期的 1.23 美元。

毛利率为 12.7%，高于去年同期的 9.3% 和此前预告的 12% 至 12.5%，但较上一季度的 17.5% 下降 4.8 个百分点。非 GAAP 毛利率为 12.8%。

财报电话会议上，首席财务官 Mark Long 披露，本季度约 23 亿美元营收来自此前因客户数据中心尚未就绪等原因延期交付的项目。剔除这部分收入后，基础营收约为 176 亿美元。

AI 解决方案占本季度营收的比例达到约 71%，高于上一季度的 59%。大型数据中心项目成为主要增长来源。

不过，客户集中度也明显提高。一个大型数据中心客户贡献了本季度 44% 的营收。

管理层预计，随着大型 AI 数据中心建设持续推进，客户集中度短期内仍将维持较高水平。

对于截至 12 月 31 日的第二财季，超微电脑预计营收为 195 亿至 215 亿美元，GAAP 摊薄每股收益为 1.59 至 1.83 美元，非 GAAP 摊薄每股收益为 1.66 至 1.90 美元。

超微电脑同时将 2027 财年全年营收指引由此前的 650 亿至 720 亿美元上调至 720 亿至 820 亿美元。

管理层预计全年毛利率为 11.8% 至 12.2%，并指出随着大型 AI 项目收入占比提高，下半年毛利率可能低于上半年。关键零部件供应以及客户数据中心的建设进度，仍是影响项目交付的主要因素。

现金流方面，第一财季经营活动现金净流出约 4.34 亿美元。

截至 9 月 30 日，现金及现金等价物约 69 亿美元，银行借款及可转换票据合计约 86 亿美元。

受业绩及指引提振，超微电脑股价在 11 月 3 日盘后交易中一度上涨超过 9%。

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