2026 年 6 月 13 日，《The Information》报道，Microsoft 正在评估 Xbox 游戏业务的多种战略选项，包括潜在分拆、重组为全资子公司，甚至与外部伙伴成立合资公司。
这些方案仍处于讨论阶段。
几天前，《彭博社》报道称，Xbox 计划在微软 6 月 30 日财年结束后不久进行大规模裁员，并大幅削减营销及其他预算。这将是 Asha Sharma 今年 2 月接手 Microsoft Gaming 后的首次重大重组。
压力来自数字。
Sharma 在内部邮件中提到，Xbox 的 accountability margin 已降至 3%；过去五年，微软在内容、平台和硬件补贴上投入超过 200 亿美元，但该业务年收入反而减少近 5 亿美元。
从微软官方财报看，对比更刺眼。
FY26 第三财季，Microsoft 总收入同比增长 18%，AI 业务年化收入运行率超过 370 亿美元；但 More Personal Computing 业务收入下降 1%，Xbox content and services 收入同比下降 5%，按固定汇率下降 7%。
Xbox 的问题并不只是“主机卖不动”。
微软 2025 财年游戏收入仍增长 9%，主要靠 Activision Blizzard 并表、Xbox content and services 以及 Game Pass 拉动；但 Xbox 硬件收入下降 25%，说明硬件端持续承压。
Asha Sharma 接任时，Microsoft 仍强调“长期看好游戏”，称 Xbox 月活玩家超过 5 亿，Microsoft Gaming 覆盖近 40 个工作室，包括 Xbox、Bethesda、Activision Blizzard 和 King，旗下拥有 Halo、The Elder Scrolls、Call of Duty、Diablo、Candy Crush 和 Fallout 等核心 IP。
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